为什么有些股份公司大股东(高管)一而再再而三的减持?

不用怀疑,大股东减持,就是为了套现,最终的目的就是将手中的股票变成现金。


中国的股市,在成立之初,就是为了缓解国有企业资金困境而产生的,虽然经过了多年的发展,在各方的呵护下完善了很多的制度,但是套现这个核心功能,从目前来看仍旧没有改变。很多的企业,尤其是在风投崛起后,已经产生了一种”为了上市而上市“的目的,在资本逐利的推动下,上市后套利已经成为一个标准化的动作。


不过,就算是套利坚持,也分为几种原因:


财务投资者套现的需求

很多公司,从天使轮开始,就开始频繁的股权投资,各类基金给它带来了资源、资金,相应的,在上市后,这类资本过了解禁期就开始有序撤退了。由于这类资本持有的股票成本较低,所以获利非常可观,所以他们的卖出动力很强。它们的投资动力就是为了上市后获利退出,所以坚持一般都很坚定。


主要员工套现的需求

上市公司一般高管、重要的员工都会持有一定的股份,有些是直接授予,有些则通过员工持股计划,其目的是让员工分享企业发展的成果,维护员工队伍的稳定。但是实际中,许多员工面对高额的股票收益,总是希望在恰当的时候进行套现。某些董监高为了能够减少解禁期,还不惜辞去相应的职务。只能说,股票市场创造了大量的千万富翁,在财务自由的背景下,谁还愿意继续陪公司走下去呢。


市值管理的需要

A股市场确实有这么一批人从事着市值管理的工作,其目的是维持股价的稳定。在这个过程中,股东会配合这些团队进行减持、增持等等操作,并发布一些利好或者利空的消息,其实质是内幕交易。


股东个人需求

这类的需求比较宽泛了。比如改善生活、比如进行投资、比如归还借款等等,凡是有需要用钱的,那就可以通过减持。个人了解,投资和还款其实是其中比较大的需求。

一般上市公司股东,并不是只有一个上市公司,他还拥有不隶属于上市公司体系的公司或者投资。这些板块需要融资的时候,股东最直接的就是减持股票,当然还有其他的比如股票质押、现在比较流行的两融饶标等等。归还借款也是这个原因,上市公司体系外的公司的还款需求。


炒作公司股票

股价大幅上涨后,已经脱离了公司的基本面,并且透支了未来几年的发展潜力,股东减持后可以套现锁定收益。在后期股价回落后再通过低吸接回筹码,做一次完美的高抛低吸。由于有内幕信息的存在,操作难度和散户比要低很多。这个操作很多会和市值管理团队、游资等的操作结合,而且一般都不会用自己的账户操作(公告问题)。


上述是减持的主要一些原因。至于题主说的通过后期增发、配股补充持有的股份,这种操作是存在的,但是都是比较早期的做法了,都需要配合市值管理团队操作。而且目前市场越来越规范,来参与定增的机构也都是为了套利而来的,对股价的把控能力越来越弱,一不小心,很可能直接套在里面,所以题主说的这种情况存在,但是在目前的市场相对少了很多。这种永动机式的模式,在一个充分交易的市场中,由于各个交易主体行为的不确定性,达成的难度是很大的。所以,不用有这种担心。


减持的行为是一种利空,但是不代表股价肯定会跌。股价的涨跌实质取决于资金与股票的供需,所有的分析其实都是在判断和预测这种供求关系。目前市场的游资其实很强大,在搏傻阶段,所谓的利空,也只是洗盘的烟雾弹而已。


减持不可怕,难判断的只是人心。

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